中国东方航空集团有限公司(东航集团)旗下东方航空物流股份有限公司(东航物流，601156)在上海证券交易所主板挂牌上市。东航物流的上市，标志着东航物流作为中国首批、民航首家混合所有制改革试点企业完成“三步走”的“混改”路径，成长为一家公众性公司。
从股价表现来看，东航物流发行价15.77元，上市首日即涨停，报22.71元/股，涨幅达44.01%，总市值为360.53亿元。6月10日，东航物流再度涨停，报24.98元/股，总市值396.57亿元。
在东航集团看来，东航物流“上市”不是混改的终点，而是进一步深化改革的新起点。按照东航集团的计划，是要将东航物流打造成为一支媲美FedEx、UPS、DHL的国际化现代航空物流服务提供商。
“东航物流走到今天，天时地利人和，缺一不可。国家重视航空货运、民航首家混改试点的机会给了东航物流，还有外界以及团队的支持。”近日，东航物流管理层与澎湃新闻(www.thepaper.cn)在内的媒体进行深入交流，详细讲述了东航物流混改的过程、东航物流各项业务的发展情况以及未来发展的方向。
“混改三步走”
东航物流总部位于上海，截至2020年末，东航物流货站覆盖了12个机场，2019年度上述机场总货邮吞吐量达到608.90万吨，占中国民航机场总量的35.6%。从上海两大机场情况来看，2019年度，东航物流占上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场货邮吞吐量合计的52.45%。这样的体量，让人很难想到，它曾是一家“十年九亏”的企业。
“东航的航空货运要追溯到1998年的中国货运航空有限公司，它是由中国东方航空股份有限公司和中国远洋运输总公司共同投资成立，公开资料说，东航物流的前身是2004年成立的东远物流，这是因为我们是从不同的维度来看。1998年到2004年，这一阶段的发展基本是‘朝南坐’，不用跑市场，是市场来找你;第二阶段是2004年到2013年，我们叫‘十年九亏’。2013年，我们进入第三阶段，把东航物流作为一个面对客户的主体，把中国货运航空放在它下面，作为运输工具，当年我们就大幅减亏，之后连续三年盈利。2016年进入第四阶段，这一年，国家明确了首批混合所有制改革‘6+1’试点名单，东航物流成为民航领域首家进行混改的试点企业。”东航物流的管理层人员向澎湃新闻记者介绍说。
作为国家首批、民航首家混改试点企业，东航物流被认为是民航混改“第一样本”。
东航物流的混合所有制改革采用的是“三步走”的方针，第一步是股权转让，将东航物流从中国东方航空股份有限公司的体系内脱离出来，专注于经营航空物流产业。第二步是增资扩股，引进战略投资者和开展核心员工持股计划。第三步是改制上市，积极创造条件，实现企业上市。
据了解，2016年，东航物流从上市公司剥离。2017年，在上海郊区的宾馆里，职工代表激烈讨论着企业改制和人员的重新安排。国企所有制改革后，员工要“脱马甲”，有些员工不一定愿意到市场上，东航物流需要把方案跟员工交流，让员工做出选择。东航物流总经理李九鹏向澎湃新闻记者介绍，东航物流在那一年迎来实质性启动，引入非国有资本投资者及核心员工持股，东航集团旗下东航产投持有东航物流45%股份，为公司最大股东，其余发起人的持股情况分别为，联想控股持股20.10%、珠海普东物流持股10%、天津睿远持股(员工持股平台)10%、德邦股份持股5%、绿地投资持股5%，北京君联持股4.9%(联想控股联营公司)。
对于为何引入这些股东，李九鹏表示，当初选择投资者，基于三个基本条件。“一是价值观一致，就像谈恋爱结婚，要门当户对;二是东航物流在自身发展上需要补短板，希望投资企业能够帮助补上短板，第三是考虑业务发展方向和对接。”李九鹏说。
“上市不是终点”
混改之后，东航物流的效益逐渐显现。
2020年5月，证监会官网披露东方航空物流首次公开发行股票招股说明书。东航物流拟发行不超过15875.56万股，募集24.06亿元(实际募集25亿元)用于浦东综合航空物流中心建设项目、全网货站升级改造项目、备用发动机购置项目以及信息化升级及研发平台建设项目。
招股书显示， 2018年度、2019年度、2020年度，东航物流的营业收入分别为108.86亿元、112.96亿元和151.11亿元;归属于母公司股东的净利润分别为10.01亿元、7.88亿元和23.69亿元。
李九鹏向澎湃新闻记者介绍，东航物流主营业务可分为航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案。具体来看，航空速运中包含了全货机运输、客机腹舱运输/客机货运业务;地面综合服务包含了货站操作、多式联运、仓储业务;综合物流解决方案则包含了跨境电商解决方案、同业项目供应链、航空特货解决方案和产地直达解决方案。
对于东航物流如何保持稳定的基本盘，李九鹏直言，综合服务解决方案从2013年起步，每年保持着高速增长。另外，东航物流的地面服务不管经历怎样的风吹浪打，利润在非常稳固地上升。“以后东航物流在首都机场/大兴机场的业务起来，再将南方布局好，长三角、珠三角和环渤海三大经济圈做好，我们的基本盘就有了。”李九鹏说。
从东航物流向澎湃新闻记者提供的数据来看，截至2020年末，东航物流旗下中货航拥有10架货机和725架客机货运资源，依托天合联盟、代码共享与SPA协议，航线网络通达全球170个国家的1036个目的地。从国内情况来看，东航物流在中国范围内拥有17个自营货站，覆盖上海地区的7个自营货站，以及北京、昆明、西安、武汉、南京、济南、青岛、兰州、合肥、太原等10个外地自营货站。
